肥料行業(yè)的下個(gè)風(fēng)口是一銨

肥料價(jià)格經(jīng)歷了一年多的持續(xù)下跌，行業(yè)元?dú)獯髠?。筆者根據(jù)整體大宗商品的走勢判斷化肥各產(chǎn)品將逐漸復(fù)蘇，走出低谷。尿素于十月中旬率先實(shí)現(xiàn)了反彈，那么下一個(gè)反彈的風(fēng)口在哪里？可能是粉狀磷酸一銨，因?yàn)樵摦a(chǎn)品面臨著成本上升、開工率低、社會(huì)庫存量低、剛性需求即將到來和出口關(guān)稅下降的五大利好。 

　　一是成本方面面臨著原料、環(huán)保、運(yùn)輸三大壓力。 

　　原料成本：國慶節(jié)后，進(jìn)口硫黃港口價(jià)格上漲了近50元/噸；尿素的漲價(jià)，支撐著合成氨價(jià)格的穩(wěn)定和反彈；即將進(jìn)入冬季，磷礦石開采量下降，礦石價(jià)格應(yīng)該能維持基本穩(wěn)定，因此一銨總體面臨著原料成本上升的壓力。 

　　環(huán)保成本：今年環(huán)保部對(duì)各地加大了環(huán)保督查力度，而生產(chǎn)一銨的很多是20萬噸/年規(guī)模以下小企業(yè)，環(huán)保投入相對(duì)不足，如果想正常生產(chǎn)，需要加大環(huán)保投入，因此環(huán)保成本增加。 

　　運(yùn)輸成本：治理超載，又會(huì)增加原料運(yùn)輸成本。 

　　綜合看，一銨面臨著成本上升的壓力。 

　　二是開工率低：1～8月份，國內(nèi)磷肥產(chǎn)量同比下降了3.9%，是國內(nèi)首個(gè)產(chǎn)量負(fù)增長的化肥產(chǎn)品。在對(duì)產(chǎn)量下降的貢獻(xiàn)方面，筆者判斷粉狀一銨＞顆粒一銨＞二銨。磷肥協(xié)會(huì)表示，一銨開工率創(chuàng)了3年以來的新低，據(jù)統(tǒng)計(jì)已經(jīng)降到了38%左右（二銨為62%），再考慮顆粒一銨開工率高于粉狀的話，粉狀一銨已經(jīng)大范圍停車。 

　　三是社會(huì)庫存低。筆者隨機(jī)調(diào)研了幾個(gè)大的復(fù)合肥企業(yè)和一銨生產(chǎn)廠家，庫存都是低位。 

　　四是剛性需求即將到來?？紤]到復(fù)合肥的生產(chǎn)和發(fā)貨周期，11月下旬，復(fù)合肥企業(yè)將會(huì)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)粉狀磷酸一銨進(jìn)入剛性需求階段。 

　　五是出口關(guān)稅利好。降低或取消出口關(guān)稅對(duì)中國化肥各產(chǎn)品的影響并不相同：氮肥短期之內(nèi)毫無意義，只會(huì)降低全球尿素價(jià)格，損人不利己；鉀肥即使零關(guān)稅，也走不出去；磷肥的零關(guān)稅雖然也會(huì)進(jìn)一步打壓全球價(jià)格，但會(huì)大大提高中國在國際市場的競爭力，增加出口量，因?yàn)橹袊牧追食杀就瑖獠o太大差距，有打價(jià)格戰(zhàn)的能力。有人說，磷是稀缺資源，應(yīng)限制出口，這讓筆者聯(lián)想到了稀土出口案的敗訴。假如在化肥品種中僅對(duì)磷出口加以限制，那么政府將面臨著國內(nèi)和國際雙重壓力：國際不符合貿(mào)易自由化原則；國內(nèi)企業(yè)生存艱難，怨聲載道?？紤]到國際的競爭力，筆者恰恰最希望看到的是磷肥出口的零關(guān)稅。 

　　有人擔(dān)心二銨對(duì)復(fù)合肥有替代作用，但我們知道這僅限于東北等少數(shù)地區(qū)，復(fù)合肥仍然牢牢占據(jù)著農(nóng)民用肥的主導(dǎo)地位。只要這點(diǎn)不破，對(duì)應(yīng)著當(dāng)前粉狀一銨的開工率，該產(chǎn)品可能已經(jīng)處于嚴(yán)重的短缺狀態(tài)。 

　　有人擔(dān)心，磷肥恢復(fù)生產(chǎn)很簡單，一旦價(jià)格上漲，供應(yīng)會(huì)迅速增加。但挖煤更簡單，政府也放松了管制，煤價(jià)不還是在漲嗎？ 

　　綜上，判斷粉狀一銨可能會(huì)率先復(fù)蘇。 

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